章节目录第 5 节投资管理一定要检视的九大风险(第1页/共2页)

文 / 黄宏璋

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之前的章节我们理解了如何发挥优势

创造获利让资产倍增

接着我们要谈投资获利的对立面「投资亏损」

所谓高报酬高风险

低报酬低风险

这是投资市场的铁则

报酬与风险就像阳光跟阴影

一体的两面彼此形影不离

像是自然运行的法则

就投资而言

我认为管理风险的重要性远远大于管理获利

因为在投资市场中

对亏损的惩罚是很严厉的

假设投资人 100 万因为不当投资

亏损 50% 本金剩 50 万

若要赚回本金 100 万

却要 100% 的报酬率

在亏损之后必需加倍奉回才能回本

认知风险并管理它是长期稳定获利的重要基础

这个章节学习的目的很清晰

提醒我们要有风险意识

未来面对任何投资机会时

都可以用以下谈到的风险主题去检视

相信能帮助大家趋吉避凶

任何投资工具都潜藏着风险

重点是我们要清楚风险在那

评估如何管理

与是否能承担此风险

就实务上大部分的投资过程所面临的风险分为九大类

我们逐一说明：

第一类风险：系统性风险

即所谓市场风险

景气循环下的结果

这风险无法分散

当系统性风险发生后

所有投资人都无法避免受到影响

几乎大部分资产都会下跌

也是所有投资人都要管理的风险

之前提到在逆向操作中在相对高点要提早离开市场

就是为了能避开此风险

举例像是 2008 年的金融海啸

2000 年的网络股泡沫

约莫每 7~10 年会发生一次

此风险的特性是急又快

常常让投资人措手不及

更重要的是往往跌幅惊人让投资人承受重大亏损

反之若能避开此风险就能大幅提高理财获胜的机率

我们常听到父母的叨念『平常时要节俭

就不怕景气不好时没钱用』这些老人家的提醒

其实就是未雨绸缪

所谓的智慧背后都是老人家血泪斑斑的真实经验

每个人在出社会工作后都会遇到 3~5 次这样的系统性风险

而我们的父执辈们也都亲身经历这样的系统性风险

像是 1974 的石油危机

1990 的股市泡沫

所以才会有哪些未雨绸缪的叨唸

而每当系统性风险发生的时候

就是财富重分配的时机

也是专属散户投资人的机会来临

应用逆向操作加长期投资的策略

就能轻松让资产翻倍

再次提醒

只要追求相对高点

相对低点

观测不预测

确认好经济景气循环的位置

采取适当的回应

第二类风险：购买力风险

也称为通膨风险

因物价上涨因素导致投资收益水平下降的风险

通膨侵蚀了报酬率

最会被影响的就是固定收益的金融工具

象是定存或是政府公债

当通膨上升时投资者的利息甚至本金

有可能会被通膨侵蚀掉

专有名词就是负利率

假设我存在银行定存 100 万

假设定存利率 2%

一年后本利是 102 万

同样 100 万的物资价格在一年后变成 103 万

那我的潜在损失会是 1 万

名目数字增加了但实质购买力却下滑

这就是购买力风险

要解决这个风险问题就是在安全保本的前提下

选择利率最高的投资工具

象是储蓄保险就是个不错的选择

利率都会比定存高

第三类风险：汇率风险

只要是外币计价的投资

或是海外投资都会面临的风险

像是外币计价的基金

或是海外房地产投资赚租金

由于汇率的波动而引起的资产损失

投资之前最好查询历史汇率资料

确定现在投入该货币是在历史的相对低点的位置

在几年前我咨询的个案中

有朋友因为高利率吸引

购买南非货币基金

结果赚了利率赔了汇率导致亏损

第四类风险：流动性风险

流动性风险可以说是投资标的转换成现金的速度与能力

举例股票

房地产这两项资产

显然股票的流动性比房地产好很多

因为房地产买卖过程程序繁琐耗时

但同样是股票一样有分大型龙头股

跟股本小的公司

龙头股因交易量大

所以流动性也较佳

这种未能在理想的时间内买卖的问题

所导致的风险就是当我们急需用钱

时间的压力有可能迫使我们降价求售

另一个常听见有流动性问题的工具就是储蓄保险

因为储蓄险若太早解约会面临解约金问题导致亏损·

身边一些朋友因为如此就认为储蓄险不是个好工具

事实真相是储蓄险很多优点

多数的理财工具本身都是中立的没有问题

也都有其价值与其本身就有的限制或风险

真正的问题在于投资人对工具不够了解

所以我们要再次强调基础财务知识是很重要的

解决流动性风险的问题很简单

就是应用闲置资金或是最有把握的数字

当未来收入出现状况也不会受到影响

这样问题就解决了

当我们全面了解一个理财工具

工具才能为我们所用帮我们用钱赚钱

第五类风险：违约风险

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